碳金融服务实践

随着我国经济发展模式向低碳转型和国内碳交易市场的日益成熟，金融机构在碳金融相关产品和服务的研发和推广方面做出了许多有益的尝试，初步形成了基于融资支持的碳金融服务体系。

1.碳信贷。

也就是说，金融机构通过抵押品、流程管理或风险分担机制等方面的创新，为节能减排企业或项目提供信贷支持。世界银行下属的国际金融公司（IFC）以能效融资为例，2006年5月，兴业银行与IFC签署了“能效融资项目”（CHUEE）合作协议已成为中国第一家推出“能效贷款”产品的商业银行。此后，北京银行、上海浦东发展银行、上海银行、江苏银行相继与国际足联开展能效融资合作。在合作框架下，IFC向银行提供本金损失分担，为贷款项目提供相关技术援助和绩效激励，并收取一定的手续费。银行根据IFC认定的节能环保企业和项目发放贷款。据了解，中国建设银行深圳分行计划推出碳配额质押贷款，即控制企业向银行质押碳配额，银行按一定折扣折算配额市场价值，贷款期限与企业碳交易履行期相匹配。

2.碳顾问。

即CDM金融咨询服务，金融机构依托项目融资渠道和网络优势，为CDM项目业主提供项目开发和交易的可行性分析、项目申请、中介机构关系协调、项目注册、项目实施、CERs买方选择、买卖双方早期谈判、协调财政支持等咨询服务，帮助国内项目业主改变在国际碳交易市场的弱势地位。例如，2009年7月，上海浦东发展银行成功引进了陕西两个装机容量近7万千瓦的CDM开发交易专业机构，为项目业主赢得了有竞争力的交易价格，为节能减排项目业主带来了巨大的效益和便利。

3.碳理财。

金融产品的“碳”概念通常从五个方面实现：一是与证券交易所上市的环保概念股挂钩；二是与排放权交易所的交易合同挂钩；三是与权威机构的环保指数挂钩；四是与节能减排项目收入挂钩；五是产品本身具有绿色环保功能。例如，2007年8月，深圳发展银行推出了首款与二氧化碳排放权期货合约挂钩的一年期结构性金融产品。交通银行、光大银行、招商银行等相继推出了自己的低碳金融产品。光大银行发行了“绿色零碳信用卡”，采用可回收材料，具有碳足迹计算、邀请购碳计划、碳信用档案、环保账单等环保功能。

4.碳基金。

从广义上讲，碳基金大致可以分为三个层次。第一类是国家级设立的国家性碳基金，包括中国清洁发展机制基金和中国绿色碳基金。第二类是地方政府领导或指导的绿色产业基金。如广东绿色产业投资基金、南昌开元城市发展基金、西宁国家低碳产业基金等。第三类是以低碳经济、清洁能源等领域为投资目标的各种风险投资。PE资本。从基金运作模式的成熟度和国际影响力来看，中国清洁发展机制基金（以下简称清洁基金）是中国碳基金的重要代表。该基金的主要来源是收取CDM项目的国家收入。截至2013年底，清洁基金已安排约7.1亿元资金支持364个捐赠项目。2011年至2013年底，共批准委托贷款项目110个，覆盖全国20个省（市、自治区），安排贷款资金63.36亿元，利用社会资金345.20亿元。

5.碳债券。

2014年5月，中国第一家碳债券在银行间市场成功发行。碳债券为附加碳收入的中期票据，发行人为中广核风电，发行金额10亿元，发行期限为5年，主承销商为上海浦东发展银行和国家开发银行。根据公开信息，债券利率为“固定利率”+浮动利率的形式。其中，浮动利率部分与发行人下属5家风电项目公司在债券期间实现的碳资产收益积极相关，浮动利率范围设定为5至20个基点6。碳债券作为一种新的基础资产类型，是未来国内碳衍生工具发展的大胆尝试。

6.金融机构与碳排放权交易平台相互寻求合作。

近年来，随着国内碳交易市场建设进程的加快，特别是自区域碳交易试点启动以来，金融机构与环境能源交易所或排放权交易所的合作方式越来越多样化，合作程度越来越密切。以上海浦东发展银行为例，银行与7个试点省市交易平台签订了银企战略合作协议，成为5家交易所的资本结算银行，成为交易所开发机构的会员，有效促进了区域交易市场的建设和交易。碳交易平台也在积极寻求与金融机构的广泛合作，为市场参与者提供多元化的金融服务，增强市场活力。以天津排放权交易所为例，发挥平台中介作用，可为企业客户提供抵押贷款、收入买断、节能项目保理、保证保险、金融租赁、信托计划、订单融资、股权投资、资产证券化等方面的金融服务便利，对降低企业交易成本、稳定客户群体发挥了积极作用。